(AOF / Funds) - "L'économie américaine passe du statut de reprise à celui d'expansion, et pourrait afficher une croissance supérieure aux anticipations du consensus cette année. Dans l'ensemble, les entreprises affichent des bilans sains et des résultats solides, et les valorisations actuelles nous paraissent toujours raisonnables. De plus, nous jugeons encourageante la nouvelle approche du gouvernement Obama, qui se révèle plus favorable aux entreprises depuis les élections de mi-mandat", note Franklin Templeton. "En revanche, il nous semble que l'amélioration de l'économie est déjà intégrée dans les valorisations et que le sentiment du marché est peut-être allé trop loin. Par conséquent, nous pourrions assister à une correction de court terme après les fortes progressions de ces derniers mois, qui pourrait permettre aux investisseurs de placer les volumes considérables de liquidités qui sont encore en-dehors du circuit." "Quoi qu'il en soit, les Etats-Unis présentent des risques, en particulier ceux qui entourent les déficits croissants du gouvernement fédéral et l'endettement des Etats et des autorités locales. Au 31 décembre 2010, la poche américaine du portefeuille surpondérait l'industrie, la consommation discrétionnaire et les technologies. Nous privilégions également les capitalisations moyennes, qui pourraient bénéficier des signes de reprise des fusions et acquisitions." AUT/ALO