(AOF / Funds) - "Actualité économique très dense et malheureusement dominée par l'épreuve que traverse le Japon. Les autorités japonaises n'ont pas tardé pour prendre des mesures exceptionnelles afin de faire face aux premiers effets économiques du séisme et du tsunami qui ont dévasté une bonne partie du pays vendredi. Et pour tenter de stabiliser les marchés (Tokyo a chuté de 6,18% à la clôture cette nuit) et le yen. La banque centrale du Japon vient ainsi de décider de maintenir ses taux directeurs (dans la fourchette 0,0% à 0,1%) et d'augmenter de 44 milliards d'euros ses achats de divers d'actifs." "La zone euro poursuit sa course d'obstacles vers la définition d'une recette globale à la crise de la dette. Dans la nuit de vendredi à samedi, les dirigeants ont fait des avancées sur les conditions de prêt aux pays périphériques. Le fonds de stabilité FESF pourra acheter directement de la dette des Etats. La Grèce voit ses prêts allégés. Cette annonce a été faite juste après de nouvelles alertes émises par les agences de notation concernant la dette souveraine de la zone euro, avec notamment la dégradation d'un cran de la note souveraine de l'Espagne par Moody's", note lundi Métropole Gestion. "Le pétrole reste au coeur de l'actualité, alors que les insurgés ne cessent de perdre du terrain face aux troupes fidèles à Kadhafi. Le baril à toutefois baissé en fin de semaine, le WTI est revenu sous les 100 dollars." "Les deux faits saillants pour la gestion du fonds Métropole Convictions Patrimoine sur la période sont en relation avec les positions en actions asiatiques. Le fonds disposait d'un poste actions japonaises, position motivée en partie par la faible évaluation de celles-ci. Devant les fortes incertitudes qui subsistent (répliques, problèmes de fuites radio actives, chiffrages des dégâts...) et malgré l'intervention massive de la banque centrale japonaise, nous avons pris la décision de couvrir rapidement notre position (qui représentait avant couverture environ 6% du fonds) contre les risques de baisse du marché nippon." "L'autre aspect concerne la Chine, avec la décision de revenir sur les actions, plus particulièrement les A-Shares (actions cotées sur les places domestiques) dont le point haut récent remonte maintenant à l'été 2009. Après dix-huit mois de correction, les ratios d'évaluation sont redevenus attractifs alors qu'on attend encore pour 2011 une solide croissance des profits. Ces achats sont effectués de manière graduelle. Les prises de profits sur les actions émergentes réalisées en fin d'année dernière et en tout début 2011 se sont avérées justifiées, mais l'impact du fort rebond de l'euro se fait toujours ressentir sur la valeur liquidative du fonds." AUT/ALO