(AOF / Funds) - "Il faudra du temps avant que tous les détails ne soient connus, mais il est clair que le tremblement de terre, le tsunami et l'accident nucléaire ont causé des pertes considérables en vies humaines et des dégâts matériels considérables dans le nord-est de l'île de Honshu. La situation reste très incertaine, en particulier en ce qui concerne l'usine nucléaire de Daiichi Fukishima", notent Jon Greenhill, responsable des actions japonaises, et Alan Wilde, responsable de l'obligataire et des devises, chez Barings. "En termes de perspectives d'investissement, nous nous méfions des comparaisons avec le séisme de Kobe, qui était très différent et qui a eu lieu à un moment où les valorisations étaient significativement plus élevées sur le marché japonais. Dans nos portefeuilles diversifiés, nous sommes peu exposés sur le Japon (sous-pondération)." "Enfin, nous avions déjà adopté une position défensive dans nos portefeuilles obligataires, avec une duration sous-pondérée sur le Japon, et nous étions vendeurs sur le yen face aux autres devises et ce bien que nous ayons commencé à réduire cette position à la lumière de la récente appréciation du yen." AUT/ALO