(AOF / Funds) - Les marchés financiers ont vécu au gré des informations en provenance du Japon et de la centrale nucléaire de Fukushima. Aux USA et en Europe, les gains boursiers pris depuis le début de l'année ont été effacés en quelques séances avant une reprise en fin de semaine quand des nouvelles plus encourageantes ont été publiées. Au final, la semaine se solde néanmoins par une nette baisse des actions", notait François Merle, gérant du fonds Métropole Convictions Patrimoine. "En Libye, la coalition internationale autorisée par l'ONU la semaine dernière, a assuré avoir sévèrement endommagé les défenses antiaériennes libyennes et se prépare à attaquer les lignes de ravitaillement. Face à ces tensions, le pétrole poursuit son envolée, le baril de Brent de la Mer du Nord s'échangeant à plus de 116." "Les chefs d'Etat et de gouvernement de la zone euro s'attaquent au renforcement du Fonds de soutien temporaire prévu pour les pays en difficulté : la capacité de prêt effective du fonds de secours est portée à 440 milliards (contre 250 milliards actuellement), et le mécanisme permanent est doté de 500 milliards, et il est possible d'acheter directement de la dette publique émise par les Etats en difficulté. Les conditions de crédit de la Grèce ont été abaissées. En contrepartie, les pays de la zone acceptent un durcissement de leur discipline budgétaire." "La vision globalement positive sur les actions qui animait la gestion du fonds depuis le début de l'année est toujours en place, même si nous étudions, comme tout le monde, l'évolution de la situation au Japon au jour le jour. Les premiers signes de stabilisation de la situation à Fukushima ont déjà permis aux principales Bourses de rebondir, ce qui ne nous étonne pas car la chute des actions en début de semaine dernière est intervenue sur des marchés qui avaient déjà corrigé, notamment dans les places émergentes, et dans un contexte de faibles ratios de valorisation sur de nombreux indices actions." "L'autre impact significatif concerne les devises : le yen s'est d'abord beaucoup apprécié avant de revenir sous l'impulsion d'une coordination monétaire du G7. Mais il faut noter aussi que l'euro est à nouveau la victime des mouvements du jeu de go planétaire sur le change. Son appréciation généralisée se poursuit, en dépit de la hausse du baril et du durcissement des politiques budgétaires imposées par les allemands lors de la réunion du 11 mars. La hausse de la devise (6% contre le dollar depuis le début de l'année) accentue actuellement la correction des positions hors euro." "Dans ce contexte, nous avons réalisé les opérations suivantes dans le courant de la semaine dernière : poursuite des achats d'actions chinoises (A shares) et renforcement du poste actions taïwanaises, ces achats ont été financés par une légère diminution des actions nord-américaines. Au sein des actions européennes, nous avons accentué le poids du style de gestion value, et légèrement renforcé le poste. Au sein de la poche taux, les obligations corporate européennes et la dette asiatique hors Japon (en devises locales) ont été augmentées." "Les actions japonaises, qui avaient été couvertes lundi 14 mars seraient progressivement dé-couvertes à partir d'aujourd'hui si l'évolution de la situation nous parait favorable." AUT/ALO