(AOF) - Gemalto a annoncé la première application au monde embarquée dans la carte UICC conforme à la toute dernière spécification de paiement MasterCard pour le NFC mobile : " Mobile MasterCard PayPass M/Chip 4 ". L'application logicielle et la carte UICC ont obtenu la certification fonctionnelle et sécuritaire, conformément aux exigences de MasterCard en la matière, a indiqué dans un communiqué le leader mondial de la sécurité numérique. Selon le groupe, cette avancée significative ouvre la voie à des lancements commerciaux de paiement mobile NFC dans le monde entier. Au Royaume-Uni, Gemalto s'associe notamment à une institution financière de premier rang et à un opérateur mobile d'envergure mondiale pour déployer cette solution certifiée MasterCard. L'application Gemalto de paiement mobile NFC peut être configurée pour couvrir les produits bancaires existants : débit, crédit et prépayé. Dans ce dernier cas, l'application permet aux clients de recharger leurs comptes prépayés directement depuis leur téléphone.
Les points forts de la valeur
- Le spécialiste mondial de la sécurité numérique domine largement son secteur, avec une part de marché mondiale supérieure à 40%. - Le budget R&D, de 110 millions d'euros par an, est plus de 2 fois supérieur à celui de son 1er concurrent. - Après avoir atteint, avec un an d'avance, les objectifs de rentabilité de 2009, Gemalto a fixé la barre plus haute pour 2013 : augmenter de 50% le résultat opérationnel. Un défi que les analystes jugent audacieux mais pas irréalisable. - La demande croissante de documents d'identité numérique (passeports, cartes d'identité, etc.) est une tendance inévitable qui va profiter au leader mondial sur ce segment. - La multiplicité des produits électroniques, à l'image de l'iPad ou du e-reader de Kindle, déjà équipé par Gemalto, représente également un important relais de croissance. - La poursuite de la migration des cartes bancaires vers le standard EMV permettra de générer un chiffre d'affaires récurrent qui sera complété par l'émergence du paiement via le téléphone mobile. - Avec l'acquisition fin juin de Cinterion, l'un des leaders du marché des " machine to machine ", Gemalto est désormais présent sur toute la chaîne de ce marché en pleine expansion et s'assure un nouveau relais de croissance. - Gemalto n'a pas de dette.
Les points faibles de la valeur
- Le secteur est affecté par une pression sur les prix, en particulier au niveau des cartes pour les téléphones portables (SIM), ce qui pèse sur les marges. Or, Gemalto est fortement exposé aux cartes SIM. - Dans la téléphonie mobile, le marché des cartes SIM, proche de la saturation, continuera à progresser mais à un rythme plus lent. - La visibilité reste faible sur le retour à la croissance des cartes SIM. Il est conditionné au déploiement à grande échelle des projets innovants dans les pays développés (TV mobile, cartes sans contact,...) qui tardent à se concrétiser. - L'adoption de la norme EMV aux Etats-Unis semble peu probable à court terme, compte tenu de son coût et de l'atomisation du marché bancaire américain. - Le secteur de la carte à puce est en constante évolution et les barrières à l'entrée sont faibles. - Le principal risque porte selon les analystes sur de possibles tensions au niveau de l'approvisionnement en composants compte tenu de la forte reprise constatée dans l'industrie des semi-conducteurs.
Comment suivre la valeur
- Les gains de productivité en provenance de la fusion Gemplus/Axalto sont dorénavant réalisés. Le levier sur les marges dépend désormais de la croissance organique qui constitue la nouvelle priorité du groupe. - Le groupe devrait d'ailleurs faire une pause dans sa politique de croissance externe, ciblée sur de petites sociétés, au savoir-faire technologique reconnu, pour se concentrer sur l'intégration des acquisitions récentes. - Les discussions avec Apple sur un éventuel partenariat pour développer une carte SIM commune sont à suivre. Cela pourrait mécontenter les clients historiques de Gemalto, c'est-à-dire les opérateurs télécoms. - L'évolution du marché des télécommunications, notamment dans les pays émergents, est à suivre de près. - Le déploiement progressif des normes 3G et 4G, consécutif à l'avènement des smartphones, permettra de rééquilibrer le mix produit du groupe dans la téléphonie mobile. - Gemalto a versé, pour la première fois, un dividende de 0,25 euro au titre de l'exercice 2009. Ce dividende pourrait progresser au fur et à mesure de la concrétisation du nouveau plan de croissance.
Electronique
Selon les professionnels, réunis lors du Salon mondial de l'électronique de Las Vegas, le Consumer Electronics Show (CES), le marché mondial de l'électronique devrait avoisiner le montant record de 1 000 MdUSD (soit environ 964 MdUSD) en 2011, en croissance de 10%. Ce sont notamment les ventes d'écrans plats qui tireront le marché. Après une forte croissance en 2010 (+11% en volume), le marché des téléviseurs devrait enregistrer une hausse plus limitée cette année (+2%) avec 266 millions d'unités vendues. La technologie LCD poursuivra sa progression pour représenter près des trois quarts des ventes de téléviseurs dans le monde. L'essor de la 3D ne serait toujours pas attendu pour 2011 mais devrait plutôt intervenir en 2012. L'Europe devrait bénéficier cette année d'un marché en hausse de 23%, devant la Chine et l'Amérique du Nord (+15% tous les deux). FTB/ACT/