(AOF / Funds) - "Narayana Kocherlakota, le gouverneur de la Fed de Minneapolis, a déclaré dans un entretien au Wall Street Journal qu'au vu de la probable montée de l'inflation sous-jacente, il était tout à fait possible que les taux de la Fed soient relevés plus tard dans l'année. Si l'on ajoute William Dudley et Richard Fisher, le nombre de faucons manifestes parmi les membres disposant du droit de vote est de 3 sur 10 ; les rendements du T-Note 2 ans ont encore grimpé pour s'établir à 0,84%", notait vendredi SG Cross Asset Research. "Sur le marché des changes, cela s'est essentiellement traduit par une appréciation de l'USD/JPY sur son meilleur niveau depuis mi-février." "Les chiffres de l'emploi américains auront certainement davantage d'impact sur les marchés s'ils se révélaient faibles plutôt que forts, compte tenu de la hausse récente des rendements américains. Toutefois, comme l'emploi affiche un certain retard par rapport à l'économie en général, nous pensons que les résultats seront nécessairement robustes et nous anticipons une création de 295.000 emplois (et un taux de chômage de 8,7%)." "De bonnes nouvelles pour l'économie entraîneraient probablement la montée de l'USD/JPY, mais la tendance récente plaide pour une poursuite des flux vers les devises à rendement plus élevé : KRW, MXN, RUB, TRY devraient briller sur le marché des changes émergents si le rapport sur l'emploi se révèle bon. Au sein du G10 (le yen mis à part), le franc suisse est la devise qui pourrait potentiellement souffrir de la montée des taux américains." "Nous restons nerveux vis-à-vis du GBP et les derniers chiffres de ventes au détail hebdomadaires indiquent que le commerce traverse une période difficile, avec des comparaisons rendues plus difficiles compte tenu du caractère tardif de Pâques. Toutefois, l'indice PMI manufacturier devrait rendre compte du côté plus favorable de l'économie britannique." "Concernant les autres nouvelles, le PMI chinois est ressorti un peu plus modéré que prévu cette nuit, à 53,4. Ce chiffre dépasse le niveau du mois de février et est supérieur à 50, soulignant une croissance solide au T1. D'autre part, les tests de résistance bancaire irlandais ont été sans impact majeur, bien que la dette du pays demeure insoutenable : nous n'avons donc pas fini d'en entendre parler. L'euro demeure cependant résistant." AUT/ACT