(AOF / Funds) - "La faculté qu'a le marché des changes à faire fi des difficultés budgétaires que rencontrent les pays périphériques de la zone euro est ahurissante. L'EUR/USD teste de nouveau les plus hauts du mois de novembre dernier, alors même que les marchés obligataires s'inquiètent du danger que représenterait une émission portugaise mal accueillie, et que les agences de notation redoutent une crise de liquidités", notaient mercredi les analystes de SG Cross Asset Research. "On peut pour l'instant affirmer que la parité se situe davantage sur la partie haute d'une fourchette, plutôt qu'elle soit sur le point d'en sortir ; mais nous pensons qu'elle finira par le faire. Nous continuons à exprimer ce point de vue au moyen de l'EUR/JPY." "Le compte-rendu du FOMC s'est révélé relativement optimiste vis-à-vis de l'inflation mais n'offre aucune raison de croire ni en un revirement de politique à court terme, ni en une recrudescence de l'engouement pour le dollar. Le FOMC met davantage l'accent sur les anticipations d'inflation, qui ne sont pas encore sujet d'inquiétude. Nous soupçonnons qu'elles le seront le moment venu. Mais pour l'instant, l'USD/CAD pourrait bien continuer à se déprécier." "Aux Etats-Unis, le président de la Commission budgétaire du Sénat annoncera la réponse des Républicains sur le budget présenté par le président Obama, ce qui nous rappelle à la fois l'ampleur des restrictions budgétaires nécessaires et les fortes divergences entre les deux partis sur la manière de s'y atteler. Pendant que Démocrates et Républicains se querellent sur les moyens de réduire le déficit, il ressort clairement que des restrictions budgétaires s'annoncent et que la faiblesse du dollar sera nécessaire pour compenser ces effets." "Au Royaume-Uni, les chiffres des prix de détail BRC ont montré que l'inflation des prix des commerçants s'était repliée à 2,4%. Les prix alimentaires sont le principal facteur d'influence bien que la déflation du secteur habillement ait également augmenté. Ces nouvelles s'avèrent encourageantes. La publication des chiffres de la production ce matin décevait légèrement le marché et permettait au GBP de perdre un peu du terrain gagné depuis la veille." "L'attention de l'Europe est focalisée sur la réunion de la BCE de demain et sur l'émission d'obligations portugaises, pendant que le FT rapporte que le pays est à la recherche d'un prêt-relais de court terme jusqu'à ce qu'un nouveau gouvernement soit en mesure de négocier un plan de sauvetage plus important. Les Etats-Unis, qui ne publieront que les demandes de prêts hypothécaires, seront relégués au second plan de l'actualité." AUT/ALO