(AOF / Funds) - "Notre suggestion, fin mars, de vendre le maïs au profit du sucre, était un peu prématurée, mais les fondamentaux justifiant cet arbitrage restent valables. Tandis que le maïs devient très cher par rapport au sucre, la production brésilienne de bioéthanol à partir de canne à sucre devrait augmenter, les importateurs européens cherchant des alternatives moins coûteuses au bioéthanol produit à partir de maïs, ce qui réduira l'offre brésilienne de sucre. Nous recommanderions donc de renforcer les positions initiales au niveau actuel", jugeait Natixis. AUT/ALO