(AOF / Funds) - "L'EURUSD a fini par se redresser quelque peu jusqu'à un niveau de 1,432 vendredi. Le débouclement des positions longues d'euro à l'origine de la forte chute de l'EURUSD depuis le début du mois de mai est quasiment terminé et les dernières données économiques publiées en zone euro étaient encore encourageantes (indice Zew encore en hausse en Allemagne). Mais le récent rebond de l'EURUSD s'explique surtout par le regain de faiblesse du dollar après son rebond technique de début de mois", notaient les analystes de Natixis. "Les dernières données économiques américaines (indice Philly Fed et ventes de logements) n'étaient en effet pas rassurantes et les minutes du dernier FOMC confirmaient qu'une hausse des taux directeurs n'était pas d'actualité à court terme même si les membres de la Fed ont discuté longuement de stratégie de sortie." "De fait, nous restons prudents sur l'euro à court terme. D'une part, la BCE ne semble pas vouloir entrer dans un long cycle de hausse des taux directeurs et d'autre part, la situation grecque est loin d'être résolue avec depuis peu les tensions entre les autorités européennes et la BCE qui menace de ne plus prendre en garantie la dette grecque si elle est restructurée comme l'envisagent de plus en plus les autorités européennes. Autrement dit, le potentiel de hausse de l'EURUSD restera limité dans les prochaines semaines" "Par ailleurs, l'USDJPY est repassé temporairement au dessus de 82 face à la forte contraction du PIB japonais de 1,3% au premier trimestre plongeant l'économie nippone de nouveau en récession. A court terme, le yen restera sous pression mais le potentiel de hausse de l'USDJPY restera limité à 82,4 avec un risque de rechute par la suite. De leur côté, les devises commo AUD, NZD et dans une moindre mesure le CAD se sont redressées modestement ces derniers jours contre un dollar US en baisse. Ces devises demeurent à la merci des cours des matières premières qui restent mal orientées techniquement." AUT/ALO