(AOF / Funds) - Baring Eastern Europe Fund reste optimiste sur l'Europe émergente avec une démographie forte, une croissance soutenue par l'émergence d'une classe moyenne, la consommation et les dépenses d'infrastructure ainsi que par des consommateurs peu endettés, et avec un secteur énergétique attrayant (beaucoup de pétrole, gaz, nickel, palladium). "L'inflation reste sous contrôle partout et les taux sont à un plus bas de plusieurs années, et ce en dépit de quelques poussées inflationnistes." "La Pologne reste la plus dynamique. La croissance est supérieure à celle de la zone euro, mais le pays va devoir faire face à un vaste programme de privatisations. La situation commence à s'améliorer en République Tchèque. Le lien avec les exportations industrielles en Allemagne reste très fort. La devise devrait bien se comporter. La Hongrie est à la traine, mais l'avenir semble s'éclaircir. Une politique budgétaire prudente a porté ses fruits, amélioré la compétitivité et amélioré les comptes courants, et ce sans revendication de la population." "En Russie, la performance a souffert du mouvement général de vente. La Russie surperforme les marchés développés et certains émergents. Le pays bénéfice de la hausse des prix de l'énergie. En Russie, l'inflation sur les coûts reste un problème, essentiellement dans le secteur des matières premières. La consommation russe bénéficie de la force du rouble et de l'expansion fiscale. Le pays bénéficie du soutien des privatisations et des introductions en Bourse d'entreprises privées." "La Turquie conserve le plus fort taux de croissance en Europe émergente... ce qui n'est pas sans risque, l'économie montrant des signes de surchauffe, et la banque centrale mettant en oeuvre une politique non conventionnelle. Les banques sont toujours prêtes à financer la consommation comme l'industrie, mais les choses pourraient changer plus tard dans l'année. Les banques vont devoir s'inquiéter davantage des conséquences de leurs actions, l'environnement réglementaire devenant plus strict." AUT/ALO