(AOF / Funds) - "Nous sommes optimistes à l'égard de Taïwan dans une perspective de long terme, mais dans l'immédiat, le marché reste vulnérable à un certain nombre de risques court terme. Il est bien positionné pour profiter de plusieurs grandes tendances des entreprises internationales, notamment d'une hausse des dépenses informatiques. Mais c'est l'actualité mondiale qui déterminera le rythme de ce rebond", note Schroders. "Etant donné que la reprise mondiale manque toujours de vigueur, le secteur informatique ne devrait pas connaître d'impulsion importante à court terme : par conséquent, pour s'y exposer, tout est une question de timing." "Il est donc important d'opérer une sélection des valeurs pertinente. Nous privilégions les sociétés opérant en amont (celles qui sont situées dans les premiers stades du cycle de production des biens et services). Beaucoup de sociétés en aval (celles qui assemblent les produits finis) souffrent actuellement de la hausse des coûts de la main d'oeuvre et des facteurs de production, d'où la prudence de notre équipe à l'égard de ce segment." "Pour l'heure, les valorisations boursières sont attrayantes, et l'inflation n'est pas aussi menaçante que dans de nombreux autres pays de la région. Toutefois, Taïwan est un marché difficile et c'est un marché sur lequel une gestion active se révèle payante. A noter aussi que Taïwan ne se limite pas à son secteur informatique ! A l'approche des élections de 2012, l'Etat devrait engager des dépenses populistes favorisant des secteurs comme l'immobilier. La Chine devrait faire tout son possible pour encourager la réélection du président sortant, ce qui pourrait se traduire par une hausse des dépenses publiques à moyen terme." "Cette année, le marché taïwanais a sous-performé, et il offre des perspectives intéressantes en raison de ses liens étroits avec les Etats-Unis, qui sont en voie de reprise. De plus, les dividendes y sont élevés, donc Taïwan devrait constituer une valeur sûre si les investisseurs estiment que les marchés seront volatils. Pour ceux qui hésitent entre Taïwan et la Chine, sachez que des fonds investis sur le thème des valeurs chinoises au sens large (Greater China) exposées aux deux marchés ainsi qu'à Hong Kong sont disponibles." AUT/ALO