(AOF / Funds) - "Sur la période courant du début des années 1980 au début du siècle en cours, les marchés ont généralement été orientés à la hausse. Il est compréhensible que les investisseurs se soient dans leur grande majorité uniquement inquiétés du risque de ne pas capturer la hausse du marché. A présent, un certain processus de retour à la normale est en cours au niveau mondial, marqué par des rendements peu élevés et une volatilité nettement supérieure", note James Harries, gérant du fonds BNY Mellon Global Real Return. "Un des thèmes qui influence actuellement la construction de notre portefeuille est le All change, qui traduit l'opinion selon laquelle la crise du crédit était un signe du surendettement du monde développé." "Le processus de désendettement requis devrait se traduire par un ralentissement de la croissance au sein des pays développés, durant de nombreuses années, ainsi que par une hausse significative de la volatilité du marché. Le thème Fire risks englobe l'idée que les conséquences d'une politique monétaire accommodante au niveau mondial se traduiront par des niveaux accrus et persistants d'inflation à travers le monde." "Une approche multi-asset fournit le plus large éventail d'opportunités, que l'on soit en période inflationniste ou déflationniste. Par exemple, pour se protéger contre l'inflation, s'appuie sur une approche favorisant une exposition à certaines matières premières, notamment les matières premières agricoles et l'or. Quand le taux d'inflation augmente, les prix des matières premières part généralement à la hausse également, offrant ainsi certaines mesures de protection. De plus, détenir des ETF sur l'or et un ETF sur les matières premières en même temps peut donner au portefeuille une couverture directe." AUT/ALO