(AOF / Funds) - "L'exposition aux actions du fonds a été abaissée en début de mois et s'est située en moyenne nettement en dessous de la position neutre (50%). Les actions de marchés développés (zone euro et USA) ont été allégées et en grande partie couvertes. Une exposition franche n'a été conservée que sur les pays émergents. Cette posture prudente n'a toutefois pas permis au fonds d'échapper à une légère érosion de sa valeur. Il perd 0,24% contre -0,42% pour son indicateur", notent les gérants de Métropole Multimanagement Convictions Patrimoine. "Les investisseurs pourraient être incités à rechercher la croissance là ou elle est palpable : dans les émergents en général et en Asie en particulier. Là-bas, le principal danger est la hausse des prix que les banques centrales s'emploient à juguler. Leurs efforts devraient être récompensés, d'autant que le ralentissement des pays développés va probablement réduire la pression sur le prix des commodités. Le fonds est bien positionné pour bénéficier d'un tel mouvement." AUT/ALO