(AOF / Funds) - Au niveau régional, Axa IM préfère les pays non-européens, notamment les Etats-Unis. La réaction récente de la banque centrale du Brésil confirme selon lui que la priorité des pays émergents est de soutenir la croissance plutôt que de combattre l'inflation. D'autres baisses de taux émergents sont à prévoir selon lui. Il conserve sa position surpondérée sur les marchés émergents, malgré leur beta plus élevé. AUT/ALO