(AOF / Funds) - "Les dernières semaines n'ont guère apporté de répit sur les marchés. L'intensification de la crise grecque a déjà considérablement miné le moral tant des industriels que des consommateurs et il nous semble désormais impossible que l'Europe échappe à une nouvelle récession. Aux Etats-Unis et au Royaume Uni, la récession n'est pas notre scénario de base, mais les pressions pour plus de relance s'intensifient, sans pour autant améliorer nettement les perspectives. Dans ce contexte, nous avons peu modifié notre allocation d'actifs", note Barings. "Sur les Bourses, nous sommes toujours prudents et nous attendons un signe fort de la BCE avant de nous renforcer sur les actions. Nous restons également sous-pondérés sur les taux mais nous continuons à penser que la dette émergente va bénéficier du dynamisme des pays émergents." AUT/ALO