(AOF / Funds) - "On entend souvent dire qu'en période d'incertitudes sur les marchés financiers, les décisions des investisseurs sont davantage mues par la psychologie de marché et par la macro-économie que par l'analyse fondamentale des sociétés cotées. C'est vrai, mais en partie seulement. La sélection de titres reste un moteur de performance sur le long terme, à laquelle une démarche ISR peut apporter une valeur ajoutée significative, en particulier lorsque le marché est sans tendance", note Léa Dunand-Chatellet de Sycomore AM. "L'expérience montre en effet que les critères extra-financiers ou ESG (environnement, social, gouvernance) participent à la sélection d'entreprises de qualité. Celles-ci s'avèrent plus résilientes dans un environnement économique et de marché perturbé. Elles offrent à la fois une meilleure visibilité sur leurs cash-flows futurs, ont des résultats généralement moins volatiles que d'autres sociétés moins bien notées, ce grâce à un management de qualité et à un modèle économique pérenne." "La démarche ISR, qui consiste à réaliser une analyse approfondie de critères extra-financiers, apporte une information plus complète sur des enjeux qui auront un impact sur le cours de Bourse d'une entreprise. Elle complète l'analyse financière et affine la sélection de titres. A plus long terme, des critères comme la bonne gestion des ressources humaines, la diminution de l'absentéisme, la formation des salariés, la gestion des carrières (...), impactent la performance d'une entreprise. Ces critères sont bien souvent des indicateurs avancés d'un climat social et d'une culture d'entreprise favorables à la productivité et à la compétitivité." "Toujours dans une logique de compétitivité des entreprises, l'analyse ESG permet également de valoriser le capital immatériel comme la culture d'entreprise, la capacité d'innovation, le pricing power ou encore l'image de marque." AUT/ALO