(AOF) - Eurofins Scientific a annoncé le doublement de son résultat net au cours des neuf premiers mois de l'année 2011. Le résultat net du spécialiste de la bio-analyse s'est en effet établi à 33 millions d'euros contre 15,8 millions un an plus tôt, stimulé par la poursuite d'une forte croissance organique et la progression des marges. Le chiffre d'affaires consolidé a progressé de 19% à 586 millions, et l'Ebitda ajusté s'est élevé à 103 millions. Au troisième trimestre, le groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 214 millions, en croissance de 22%, avec un Ebitda ajusté de 45 millions. La croissance organique est restée forte sur le troisième trimestre à plus de 7%, y compris par rapport à la solide performance du troisième trimestre 2010, a souligné Eurofins Scientific. Le groupe prévoit de poursuivre ses solides performances sur le reste de l'exercice. La direction estime pouvoir atteindre au minimum ses objectifs 2011 relevés récemment à savoir, atteindre un chiffre d'affaires de plus de 800 millions en 2011, générer un Ebitda ajusté de 145 millions sur l'exercice 2011; et atteindre un chiffre d'affaires de 900 millions en 2012 même sans acquisitions nouvelles. Les flux de trésorerie disponibles devraient également s'accroître grâce aux mesures mises en oeuvre pour accélérer les efforts pour maîtriser le niveau de BFR. La direction d'Eurofins considère que sur l'ensemble de l'exercice 2011, le groupe devrait être en mesure de générer des flux de trésorerie disponibles en hausse sensible par rapport à l'an dernier. Elle estime d'autre part que cette tendance devrait se poursuivre en 2012 du fait de l'amélioration de la rentabilité, de la stabilisation du niveau d'investissements d'équipements en pourcentage du chiffre d'affaires, et d'une baisse du taux d'imposition effectif liée à une répartition encore plus équilibrée des profits du groupe.
Points forts de la société
- Spécialiste de la bioanalyse, Eurofins Scientific est un acteur incontournable pour les secteurs de l'agroalimentaire, de la pharmacie et de l'environnement ; - Le groupe évolue sur un marché porteur, favorisé par un environnement réglementaire et sanitaire plus strict ; - Le groupe investit régulièrement pour maintenir ses produits à la pointe ; - La priorité du groupe est le redressement des laboratoires en développement, ainsi que l'optimisation de sa structure de coûts.
Points faibles de la société
- Une importante structure de coûts fixes fait que tout ralentissement de l'activité en volumes a un impact immédiat sur les marges ; - L'activité est marquée par une forte saisonnalité. Des conditions climatiques rigoureuses peuvent perturber l'activité Environnement ; - Le groupe doit regagner la confiance du marché après avoir déçu plusieurs fois ces derniers temps par ses performances financières ; - Le groupe évolue en effet dans un secteur très consommateur de capitaux, ce qui fragilise sa situation financière.
Comment suivre la valeur
- Le groupe bénéficie de la mondialisation des échanges et de la prise de conscience environnementale qui rendent nécessaire le durcissement des contraintes réglementaires et sanitaires ; - Le groupe compte concentrer ses efforts de développement sur les pays à fort potentiel tels que la Chine, l'Inde et les Etats-Unis.
Pharmacie - Santé
Moody's juge que les perspectives du secteur pharmaceutique mondial sont négatives. L'agence de notation tient compte des prochaines expirations de brevets sur des produits phares et d'un portefeuille de développement actuel limité. Elle estime que la croissance des résultats des grands groupes devrait continuer à décliner en 2011. La pression sur les résultats se fera sentir davantage en 2012. Le marché demeure toutefois largement profitable et peu endetté. Les notes de crédit des acteurs de la pharmacie sont donc généralement meilleures que dans d'autres secteurs. En France, suite au scandale du Médiator (commercialisé par Servier), la réglementation va être durcie. Un projet de réforme du médicament a été élaboré, destiné à offrir davantage de transparence sur les liens entre l'industrie pharmaceutique et les experts qui évaluent les médicaments. Certaines dispositions de ce projet sont remises en cause par le LEEM (groupement professionnel des entreprises du médicament), notamment les règles régissant la visite médicale et les conditions plus restrictives d'obtention des autorisations temporaires d'utilisation. FTB/ACT/