(AOF / Funds) - La gestion alternative est la classe d'actifs la plus difficile en temps de crise et d'ailleurs n'a pas encore repris le véritable chemin de la séduction des investisseurs dans ce domaine. Ainsi, comme l'explique Dexia AM, la gestion alternative n'est pas aisée et les crises sont la pour le rappeler. Pourtant, la crise de 2011 était bien différente de celle de 2008, car il n'y a pas eu de crise de liquidité en 2011. Pour les gérants alternatifs, la difficulté en 2011 était principalement liée au phénomène de " portes de saloon ", c'est à dire les incessants " stop and go " du marché au 2ndsemestre. Les gérants ont au final laissé de nombreux points de performance en gestion des risques sur cet exercice. Preuve que la crise est différente des gérants, direct ou en investis dans les fonds, génèrent des performances positives en 2011. D'après HFR, certaines stratégies ont même réalisé des performances comme les stratégies Macro (+0.16%) ou Relative Value Arbitrage (+0.16%), la stratégie Fixed Income-based Relative Value a quant à elle enregistré une performance positive sur toute l'année 2011 (+0.55%). Ainsi, le fonds phare de la gamme Dexia AM, Dexia Index Arbitrage a généré une performance supérieure au taux sans risque pour la 9ème année consécutive. Enfin, certains gérants de Fonds de Hedge Funds ont su naviguer dans cet environnement trouble et détecter les bonnes stratégies sous-jacentes. AUT/ACT