(AOF / Funds) - Pour Dexia AM, l'afflux de liquidités sur les marchés masque la réalité aux yeux des investisseurs. En effet, dans le contexte actuel, les investisseurs ont bon espoir de voir émerger un nouveau contexte idéal d'investissement : un océan de liquidité combiné à une croissance économique raisonnable. La Réserve fédérale pourrait maintenir ses taux proches de zéro jusqu'à fin 2014 alors que les banques centrales des principaux pays émergents sont également en train d'abaisser leurs taux d'intérêt. A court terme, la liquidité prime sur toute autre considération. Bien qu'inonder le marché avec un flot de liquidités réduit brusquement le risque extrême, cela ne traite pas les causes profondes de la crise de solvabilité. Ce dispositif pourrait se révéler contreproductif en retardant les réformes nécessaires. Ainsi, les rebonds provoqués par la liquidité sont néfastes dans la mesure où ils poussent les cours des actions à des niveaux supérieurs à ceux que justifieraient les fondamentaux et ils masquent aux investisseurs les problèmes essentiels, considère Dexia AM. AUT/ALO