(AOF / Funds) - Tocqueville Finance Gestion Privée n'augmente pas son exposition aux marchés. Le gérant justifie ce choix par les risques immédiats, à la fois financiers : avec le déclenchement, le vendredi 9 mars, des engagements de CDS grecs; politiques : avec les échéances électorales en France, en Grèce et aux Etats-Unis, avec les prévisions budgétaires espagnoles; voire stratégiques : avec l'escalade irano-américano-israélienne. La sur-abondance de liquidités dans le monde constitue le parachute des marchés financiers, et va continuer à pousser les taux vers le bas, explique Tocqueville Finance Gestion Privée. Mais avec le succès de l'opération d'échange de titres grecs, l'Europe s'est donnée un peu d'air avant un nouveau plan qui semble inéluctable. La société est donc majoritairement investie en actions, mais reste convaincue de l'extrême sensibilité des marchés. AUT/ACT