(AOF / Funds) - En 2010 et 2011, les prix des matières premières avaient subi de fortes corrections de fin avril à début juin, rappelle Natixis dans sa lettre hebdomadaire consacrée aux matières premières. Cette année, les investisseurs ont à nouveau redoublé de prudence et réduit leurs positions sur de nombreuses matières premières. Le marché va-t-il encore une fois chuter en mai ? Si les marchés devaient surprendre en mai, ce serait selon les économistes de Natixis plutôt à la hausse qu'à la baisse. La probabilité d'un prélèvement sur les stocks stratégiques de l'AIE diminue, le marché pétrolier semblant plus que suffisamment approvisionné, et les négociations avec l'Iran semblant faire quelques progrès, estime la banque française. Les cours de l'or continuent à baisser, l'Inde continuant à chercher à contrôler son marché de l'or. Les marchés des métaux de base craignent que les 8,1% de croissance enregistrés en Chine au premier trimestre ne marquent pas la fin du ralentissement actuel. Les cours du soja ont surperformé ceux des céréales, les fondamentaux de l'offre et de la demande continuant à évoluer en leur faveur. AUT/MAF