(AOF / Funds) - " L'optimisme d'une semaine peut se transformer en aversion au risque la semaine suivante " prévient un analyste de Russell Investments. Au coeur de la saison estivale, le gestionnaire d'actifs anticipe que les conditions de marché entraîneront la tenue d'un nouveau sommet car il craint qu'au fil de l'été, l'Europe ne risque encore de déstabiliser les marchés. De ce fait, il milite pour la prudence sur le court terme. L'analyste croit cependant avec optimisme que, si l'Europe traverse ces eaux agitées et lorsqu'elle les aura traversées, la mer calme qui l'attend au-delà permettra de naviguer vent arrière et sans à-coups. La politique budgétaire est accommodante, les valorisations sont attractives et les entreprises seront en bonne santé juge Russel Investments. Ce dernier prend l'exemple des prévisions de bénéfices pour les actions mondiales : bien qu'inférieures à ce qu'elles ont été, elles annoncent quand même une croissance décente des profits sur les douze prochains mois. Si l'économie mondiale se redresse et que l'Europe progresse, il y aura matière à soutenir les marchés argue t-il. Lorsque le balancier penchera de nouveau clairement en faveur des actifs risqués, Russel Investments conseillera sans détour de saisir les opportunités. Pour l'heure, il dit attendre de voir dans quel sens se fera le retour de balancier, et limite ses expositions d'ici là. AUT/MAF