(AOF / Funds) - Une répétition du krach d'août 2011 est peu vraisemblable malgré la persistance des tensions en Espagne compte tenu des avancées européennes depuis un an, affirme François Chevallier, stratège de la Banque Leonardo. Ce dernier s'attend à ce que les actions européennes continuent de résister avec l'activité et grâce à la remontée du dollar. A propos de la " fièvre " espagnole, François Chevallier explique que la zone euro n'a pas utilisé toutes ses cartouches. " Elle peut encore décider d'un moratoire de 2 ans pour le retour à l'équilibre budgétaire, comme ce fut le cas dans les années 90 avec le report de 1997 à 1999 des critères de Maastricht. Elle peut aussi accorder une licence bancaire au MES, lui donnant alors des moyens d'intervention quasi illimités ", énumère-t-il. Enfin, on peut faire confiance à Mario Draghi, qui déclarait le week-end dernier n'avoir pas de tabous et ne pas partir en Polynésie cet été. Sur le plan économique, il souligne que les indices avancés de directeurs d'achat se stabilisent en juillet des 2 côtés de l'Atlantique. AUT/ALO