(AOF / Funds) - Sur le mois de juillet, le fonds Mandarine Valeur a pris des profits partiels sur des titres ayant particulièrement bien performé (Volkswagen, Carlsberg) et sur lesquels les objectifs de cours se rapprochent (Sanofi). La société de gestion a initié une nouvelle ligne en Bouygues, véhicule lui permettant de remettre un doigt dans le secteur télécom, et a augmenté progressivement sa participation dans E.on. Selon la société de gestion, une intégration de la part du marché qu'il n'y aura ni catastrophe ni de solution miracle à court terme pour sortir définitivement de ces problématiques d'endettement en zone euro favorisera à nouveau une prise en compte des fondamentaux et permettra dès lors d'atténuer certains excès de sous valorisation présents dans les marchés. Le gérant a, par ailleurs, qualifié le mois de juillet de " très mouvementé " pour les marchés actions, alternant phase de déception quant à une mise en place rapide des mécanismes européens de stabilité, et phase d'espoir d'une intervention de la BCE. AUT/ACT