(AOF / Funds) - DWS Investissements juge que l'Union monétaire ne s'est pas montrée à la hauteur de sa conception. Selon la société de gestion, la pression croissante qui est actuellement libérée à travers le système européen de paiements interbancaires Target2 est révélatrice du malaise. Le mécanisme de transmission est altéré et compromet le mandat de stabilité des prix de la Banque Centrale Européenne. De plus, le calendrier macro-économique est chargé d'évènements importants : élections, réunions de la commission, décisions constitutionnelles. Le mois de septembre 2012 contient une liste exceptionnellement longue de dates ayant un impact majeur sur les marchés prévient l'analyste. Enfin, si la BCE applique un programme d'achat de dettes souveraines sous certaines conditions, comme cela est pressenti, cette décision conduira à des mouvements dans presque toutes les classes d'actifs. AUT/MAF