(AOF / Funds) - Le style Value revient en vogue, les valeurs massacrées du printemps (dont les banques) se redressent vivement... Ainsi que les performances, relève Mandarine Gestion dans son rapport mensuel sur le fonds Mandarine Valeur. La société de gestion a pris des profits totaux (Wolsely, Standard Chartered avant " l'annonce ") ou partiels (Sanofi), est sortie de CRH (secteur du ciment déjà très présent en portefeuille, perspectives à court terme dégradées et valorisation pas extrême) ainsi que d'Eurotunnel (ne comprenant pas l'investissement dans les bateaux de l'ex Sea-France). Le gérant a racheté à la marge des valeurs défensives oubliées dans le rallye d'été (Fresenius, Royal Dutch Shell) ou des valeurs cycliques selon lui trop massacrées (Rio Tinto). En termes de valorisation, il y a selon le gérant d'actifs la place pour que ce mouvement de revalorisation des valeurs massacrées se poursuive et notre portefeuille est positionné sur cette thématique. Il sait toutefois être dépendants d'annonces politiques et envisage ce rattrapage dans un contexte macro dégradé si la valorisation parvient à supplanter le momentum. AUT/ACT