(AOF / Funds) - La décision de la BCE d'apporter un soutien conditionnel aux économies les plus fragiles de la zone euro a été salué et a concouru à la poursuite, bien qu'encore timide des réallocations d'actifs vers les marchés périphériques, observe Carmignac dans sa dernière lettre mensuelle. Ainsi alors que les taux espagnols à 10 ans poursuivaient leur détente de 6,86% à 5,76% sur la période, les taux allemands de même maturité connaissaient une tension bien modeste de 1,33% à 1,44%, détaille la société de gestion. Compte tenu des mesures monétaires prises, Carmignac ne craint pas une remontée violente des rendements des emprunts d'Etat allemands ou américains mais nous poursuit sa diversification vers les crédits privés européens (y compris crédits bancaires senior) et émergents en devise locale. En fin de période, les sensibilités des portefeuilles obligataires de la société de gestion s'établissent à 5,7 pour Carmignac Patrimoine, 6,3 pour Carmignac Global Bond, 6,0 pour Carmignac Emerging Patrimoine, 1,8 pour Carmignac Sécurité et 1,1 pour Carmignac Cash Plus. AUT/ALO