(AOF / Funds) - Les chiffres économiques parus ce mois-ci semblent confirmer une reprise de l'activité économique, notamment dans les pays émergents, observe La Française AM dans sa lettre des gestions du mois de novembre. En effet, le risque de " hard landing " en Chine lui semble clairement écarté, les exportations du pays en septembre ont augmenté par rapport au mois d'avant, de même que la balance commerciale et la production industrielle, alors que l'inflation reste contenue. La situation en Chine n'est donc plus la principale préoccupation des investisseurs qui s'inquiètent à présent davantage du risque de " falaise fiscale " aux Etats-Unis. En Asie, les investisseurs attendent de voir si le nouveau pouvoir chinois annoncera un complément de mesures en soutien de l'activité. Parallèlement aux bons chiffres des économies chinoise et américaine, un certain nombre d'indicateurs avancés conforte le scénario de reprise graduelle du gérant dans les zones émergentes. "Notre positionnement reste donc constructif, d'autant que des événements pouvant avoir un impact positif sur les marchés restent à venir, notamment des interventions de la BCE faisant suite à une demande d'aide de l'Etat espagnol", indique la Française AM. AUT/MAF