(AOF) - Neopost, deuxième fournisseur mondial de solutions de traitement de courrier, annonce avoir finalisé l'acquisition de Human Inference, l'un des leaders européens dans le domaine de la qualité des données. La société était détenue par plusieurs fonds d'investissement dont Gimv. Human Inference développe principalement des solutions de gestion intégrée de bases de données clients (Master Data Management). Le regroupement de l'ensemble des données disponibles sur un client dans une base source unique permet en effet d'améliorer sensiblement la performance des plans d'action commerciaux et marketing, l'efficacité opérationnelle et la gestion du risque client. Human Inference est une société hollandaise qui emploie 40 personnes. Elle est présente en Allemagne, au Danemark et aux Pays-Bas. Human Inference devrait réaliser en 2012 un chiffre d'affaires de l'ordre de 11 millions d'euros, en forte croissance par rapport à l'année précédente.
- Gains réguliers de parts de marché au numéro un Pitney Bowes ; - Développement accéléré sur des métiers adjacents et des segments de niche ; - Développement sur l'Asie-Pacifique par croissance externe ; - Structure financière très saine ; - Rendement structurellement très généreux.
Les points faibles de la valeur
- Sensibilité du volume du courrier aux restrictions des budgets de communication des entreprises (reports d'achats d'équipements postaux) ; - Faiblesse de la croissance interne en raison de la maturité de ses principaux marchés ; - Confiance des investisseurs toujours entamée par l'avertissement inédit sur résultats en 2007 ; - Rentabilité sous pression en raison du développement sur des segments de niche et connexes au courrier, en partie par acquisitions.
Comment suivre la valeur
- Auparavant considéré comme une valeur de croissance. Désormais davantage étiquetée " value stock " et de rendement ; - Sensibilité à la parité euro/dollar et à la conjoncture outre-Atlantique ; - Exercice décalé et clos au 31 janvier.
Biens d'équipement
Selon le Symop (Syndicat des machines et technologies de production) le marché français des machines-outils devrait être stable en 2012, après le rattrapage effectué en 2010 et 2011. Dans un environnement économique très dégradé, l'attentisme des entreprises est bien marqué et il s'accompagne d'un allongement des délais des décisions d'investissement. Plus généralement, l'Institut national de la statistique et des études économiques (Insee) a révisé à la baisse, d'un point de pourcentage, la progression des investissements industriels pour l'année 2012. Toutefois l'Institut anticipe toujours un "dynamisme" cette année, avec une hausse de 5% par rapport à l'année dernière. Les chefs d'entreprise du secteur des matériels de transport prévoient une forte progression de leurs investissements (+18%) notamment grâce à un redémarrage marqué des dépenses d'équipements dans le secteur automobile. FTB/ACT/