(AOF) - Rubis est en négociation avancée avec Blue Equity LLC pour le rachat de son activité de distribution de carburants et fiouls en Jamaïque, opérée à travers la société TAG. La société " The Antilles Group Limited (TAG) " approvisionne un réseau de 53 stations service aux couleurs Shell, actionnaire historique, et bénéficie d'un solide portefeuille clients dans le secteur industriel. Au total, la société distribue environ 270 000 mètres cubes de produits pétroliers et détient une position de leader sur l'île avec une part de marché de l'ordre de 30%. L'autonomie en matière d'approvisionnement est garantie par la propriété d'une logistique d'importation (stockages et terminaux) couvrant les zones essentielles de ravitaillement du pays. Ce projet d'acquisition viendrait idéalement accroître et compléter les positions existantes de Rubis dans la zone Caraïbes et génèrerait, en conséquence, des synergies notamment en matière d'approvisionnement.
- Croissance portée par des facteurs structurels à l'industrie pétrolière (complexité toujours plus importante de la logistique ou réglementation accrue des normes en matière de stockage) ; - Positionné sur des marchés de niche ; - Fortes barrières à l'entrée et gains réguliers de parts de marché ; - Bonne expertise en matière d'intégration de sociétés acquises ; - Situation financière saine.
Les points faibles de la valeur
- Sensibilité au climat social dans les Antilles françaises ; - Rentabilité de la branche Distribution de GPL pénalisée par la hausse des coûts d'approvisionnement; - Impact des conditions climatiques sur l'activité Distribution de GPL.
Comment suivre la valeur
- Valeur de croissance et valeur " refuge "; - Catalyseur boursier : annonce d'acquisitions, notamment dans l'aval pétrolier en pleine recomposition en Europe.
Services aux collectivités
La filière des déchets est soumise à une mutation importante car les positions de Suez et Veolia sont fortement menacées. Selon une étude du groupe Xerfi, des acteurs moins importants comme Séché, Derichebourg ou Paprec sont désormais incontournables, ce qui exacerbe la concurrence du secteur. Le taux de résultat opérationnel de la filière "propreté" de Veolia est passé de 7,9% en 2007 à 3,7% en 2011. Ce taux s'élevait pour Suez Déchets Europe à 6% en 2011, contre 8,3% en 2007. L'émergence de concurrents directs n'est pas le seul facteur expliquant cette tendance. Il faut également ajouter la baisse du volume de déchets industriels et ménagers ces dernières années et l'augmentation des coûts de production. Cette dernière est provoquée par la hausse des prix du carburant et la revalorisation du SMIC. FTB/ACT/