(AOF / Funds) - Les actifs risqués ont rebondi durant la seconde quinzaine de novembre, après un début de mois en demi-teinte marqué par les craintes entourant l'imminence de la " falaise fiscale ", les finances publiques grecques et l'économie européenne, souligne Muzinich & Co dans son rapport mensuel de gestion. Le sentiment de marché s'est amélioré au cours des deux dernières semaines, les investisseurs ayant relevé des avancées positives sur les négociations visant à une résolution du problème de la " falaise fiscale ", relativement à la situation moins favorable qui prévalait en août 2011 lorsque S&P a abaissé pour la première fois la notation de crédit des Etats-Unis. La Grèce est également parvenue à obtenir un nouveau prêt, tandis que les statistiques chinoises et la confiance des consommateurs américains sont ressorties en hausse. Ces nouvelles ont participé au rebond des marchés. Dans ce contexte, le " high yield ", en particulier en Europe, a surperformé l'ensemble des autres segments du marché obligataire. Le segment " high yield " a bénéficié de paramètres techniques plus robustes au fil du mois. Le marché primaire est resté atone aux Etats-Unis durant les deux dernières semaines de la période, compte tenu de la fête de Thanksgiving, tandis que les flux d'investissement sont redevenus positifs après plusieurs semaines de rachats. AUT/MAF