(AOF / Funds) - L'année 2012 s'est apparentée pour les investisseurs à la traversée d'un désert de taux obligataires bas, surtout vu le niveau du taux d'inflation souligne BNP Investment Partners dans son point de marché Convictions. Leur quête de rendement se poursuivra donc en 2013, estime l'analyste. Il faut par ailleurs s'attendre à un nouveau resserrement des spreads des obligations à haut rendement et de la dette émergente. Compte tenu de l'environnement monétaire, les bilans des entreprises ne seront pas sous pression l'an prochain (pas de durcissement monétaire à l'horizon), et les fondamentaux de la dette émergente (qualité de crédit notamment) continueront d'attirer les investisseurs étrangers, précise BNP Paribas IP. La vraie question concerne les actions : leurs rendements sont attractifs mais les prévisions de résultats du consensus sont trop optimistes, estime la société de gestion. Selon elle, les investisseurs en actions vont donc privilégier en 2013 une allocation d'actifs dynamique, conjuguant achats lors d'un repli et prises de bénéfices lors d'un rebond. 2013 sera principalement guidée par l'actualité politique (élections dans la zone euro), les discussions sur la politique budgétaire (fiscal cliff), les déclarations des banques centrales et les surprises économiques, conclut BNP Paribas IP. AUT/MAF