(AOF / Funds) - L'épée de Damoclès que constitue l'inévitable retour, à une date inconnue, à une politique monétaire moins accommodante devrait normalement inciter les prévisionnistes à la modération quant au potentiel de progression des marchés actions, estime NExT AM. Ce dernier fait remarquer que sur les cinquante dernières années, sept des huit retournements à la hausse du cycle monétaire ont occasionné un mouvement similaire sur les actions, parfois avec un décalage temporel important (1967-68 ; 1971-72 ; 1986-87 ; 2004-07). En fait, seule la malencontreuse séquence de resserrement de 1994 n'a eu pratiquement aucun effet sur la bourse, en dépit du krach obligataire qu'elle a déclenché. AUT/ALO