(AOF / Funds) - L'activité M&A est fortement repartie en Amérique du Nord avec un nombre d'opérations qui ne cesse de progresser, observe Lutetia Capital dans le reporting de janvier de son fonds Lutetia Patrimoine. Selon la société de gestion, il est probable que nous retrouvions prochainement les niveaux de 2007 aux Etats-Unis, sa zone d'investissement principale. A l'inverse, l'Europe accuse un réel retard mais va nécessairement repartir. Ce n'est qu'une question de temps. L'activité des fusions-acquisitions étant par nature cyclique, le rebond qui s'engage devrait donc ouvrir une période favorable aux stratégies de merger arbitrage qui depuis deux ans présentent des performances modestes. En dépit des défis d'ordres réglementaires connus les mois passés, Lutetia Capital est plus optimiste qu'il ne l'a jamais été au cours des 18 derniers mois et il s'attend à une bonne performance du merger arbitrage en 2013. Selon le gérant, il est une nouvelle fois essentiel de rappeler la supériorité de cette stratégie dans le temps, qui a délivré, avec une faible volatilité, des rendements absolus positifs lors des deux dernières décennies tout en limitant les " drawdowns " en temps de crise, comme le prouve son indice de référence depuis 23 ans.
Merger Arbitrage : Stratégie qui consiste essentiellement à investir dans des actions impliquées dans des opérations de fusions-acquisitions et qui vise à profiter du différentiel existant entre le prix offert pour le rachat et celui observé sur le marché. AUT/ALO