(AOF / Funds) - Les investisseurs ont commencé une rotation vers les actions ces dernières semaines, confirmée par les sorties constatées des fonds monétaires aux Etats-Unis, souligne Muzinich & Co. Ce dernier pense qu'une allocation en obligations à haut rendement a tout son sens dans une stratégie d'investissement diversifiée, particulièrement si on prend en compte l'environnement de taux très bas. Ses études montrent que la détention d'obligations à haut rendement pendant tout un cycle a été bénéfique pour les investisseurs car le niveau du rendement courant de la classe d'actifs réduit à terme la volatilité du portefeuille. Le "market timing" peut être important mais les investisseurs qui sont demeurés investis ont enregistré un meilleur ratio risque/rendement sur le long terme. Dans cet environnement, le gérant pense que les investisseurs pourraient obtenir un meilleur résultat en réduisant leur exposition aux obligations "Investment Grade" qui sont plus sensibles à une hausse des taux, investir dans les actions tout en maintenant leur exposition aux obligations à haut rendement qui leur procurent un coupon élevé. AUT/ALO