(AOF / Funds) - L'indice Dow Jones a clôturé à un record historique le 5 mars, pulvérisant le sommet qu'il avait atteint en fin de séance le 10 septembre 2007, souligne BNP Paribas IP dans son dernier point stratégique hebdomadaire. Actuellement, l'indice S&P500 ne se situe qu'à 1,6 % de son plus-haut touché le même jour en 2007. Dans l'ensemble, des niveaux de valorisation excessifs apparaissent, estime la société de gestion. En utilisant le PER de Shiller, elle constate que les valorisations se situent un peu au dessus de leur moyenne de long terme, mais ne n'y voit pas le signal d'une surévaluation. Cependant, par rapport aux fondamentaux macroéconomiques, les actions semblent surévaluées, ajoute BNP Paribas IP. Sur la base des bénéfices futurs actualisés, les valorisations aux États-Unis et au Royaume-Uni ressortent plus élevées que ce que suggéreraient ses modèles, mais restent neutres. Sur un plan géographique, le gérant pense que seules les actions européennes sont relativement bon marché, tandis qu'il considère que les actions américaines, japonaises et émergentes font l'objet de valorisations neutres. AUT/ALO