(AOF / Funds) - Dans le cadre de sa gestion Actions, La Française AM dit avoir augmenté en mars le poids du secteur des biens et services industriels afin de capter le différentiel positif de croissance des Etats-Unis. En revanche, le gérant a abaissé celui des secteurs de l'alimentation, de la santé et du pétrole. Le premier en raison d'une valorisation qui devenait tendue et les deux derniers à cause des faibles niveaux de croissance de cash-flow, a expliqué l'analyste. La poursuite de l'amélioration du marché immobilier aux Etats-Unis (plus haut niveau des promesses de ventes de logements depuis 3 ans) conforte La Française AM dans l'idée d'être investie sur des groupes liés à la construction et aux matériaux (Assa Abloy, Lafarge, Wolseley) fortement présents sur la zone. Par ailleurs, la volonté du nouveau gouvernement chinois de pousser le levier de la consommation ainsi que les bons chiffres de l'emploi outre-Atlantique devraient générer des indices de confiance des consommateurs à la hausse et permettre aux groupes de consommation discrétionnaire (Adidas, Luxottica, PPR, Richemont) de continuer de surperformer. Ainsi, le bureau d'études a légèrement réduit le risque des portefeuilles mais a continué d'être positionné sur les secteurs combinant une moindre sensibilité à l'Europe, une exposition aux émergents, des bilans solides et des perspectives de croissances avérées : le biais " croissance " est donc maintenu. AUT/ALO