(AOF) - Eramet a annoncé mardi soir que la Cour d'appel de Paris avait confirmé le jugement du Tribunal de commerce dans le conflit opposant la société Carlo Tassara France, de l'homme d'affaires Romain Zaleski, et la famille Duval. Romain Zaleski souhaitait obtenir l'annulation pour fraude de l'apport à Eramet par la famille Duval de la Société industrielle de métallurgie avancée (Sima) pour 450 millions d'euros en 1999 en échange de 37% du capital d'Eramet. L'homme d'affaires franco-polonais conteste la valorisation de l'apport de la famille Duval en 1999, au motif qu'elle aurait caché le niveau de la dette de SMC, filiale américaine à 38,5% de Sima. En première instance, le Tribunal de commerce de Paris avait débouté Romain Zaleski le 2 décembre 2011, jugeant que ses demandes étaient irrecevables en raison de la prescription et que l'endettement de SMC n'avait pas été dissimulé. Les juges l'ont condamné aux dépens à verser 750 000 euros à Eramet et à la famille Duval.
- Gisements prometteurs au Gabon et en Indonésie ; - Relance des investissements de capacité ; - Marge de manoeuvre financière pour d'éventuelles acquisitions.
Les points faibles de la valeur
- Absence de taille critique face aux géants miniers ; - Nouvelle concurrence en Nouvelle Calédonie : ouverture de deux sites de production de nickel, l'un exploité par le Suisse Xstrata et l'autre par le Brésilien Vale ; - Sensible au climat social en Nouvelle Calédonie ; - Prime de risque élevée en Bourse en raison de sa présence en Nouvelle Calédonie et au Gabon ; - Dégradation de la rentabilité de sa branche nickel ; - Cyclicité des trois activités et volatilité des résultats (principaux clients en sidérurgie) ; - Développement freiné par la structure de son actionnariat (" guerre " entre la famille Duval et l'homme d'affaires Romain Zaleski sur le montant de leurs parts dans le capital).
Comment suivre la valeur
- Forte corrélation avec l'évolution des cours du nickel et du manganèse ; - A surveiller : les situations politiques du Gabon et de Nouvelle Calédonie ; - A suivre : l'entrée éventuelle du Gabon au capital d'Eramet ; - A suivre : l'éventuelle orientation industrielle impulsée par l'Etat après la reprise par le FSI des 26% d'Areva ; - Velléité de développement sur de nouveaux métaux (lithium, niobium...).
Produits de base - Métaux
Le secteur est engagé dans un mouvement de concentration. La Commission européenne a validé le rachat du groupe minier Xstrata par le géant du négoce, Glencore. Ce dernier s'est engagé à ramener sous 40% sa part du marché européen du zinc. Cette opération va donner naissance au quatrième groupe minier mondial, avec 250 milliards de dollars de chiffre d'affaires et plus de 6 milliards de résultat net. Suite à cette acquisition, le premier courtier mondial va nettement renforcer ses opportunités de croissance. Selon certains analystes le rapprochement devrait lui permettre d'accroître ses volumes de 11% par an entre 2012 et 2015. Ce développement permettra au nouvel acteur de mieux affronter l'inflation des coûts du secteur. FTB/ACT/