(AOF / Funds) - Axa IM a publié la deuxième partie d'une étude consacrée à la soutenabilité budgétaire espagnole. Dans la première partie de cette étude, la société de gestion avait traité des perspectives de croissance en Espagne. Elle aborde à présent les autres paramètres de l'analyse de soutenabilité de la dette. Le scénario central d'Axa IM implique que pour stabiliser sa dette sur PIB, l'Espagne doit maintenir un niveau d'excédent primaire de 1,5% du PIB. Cela signifie que le pays est seulement à mi-chemin sur la voie de l'austérité. Les finances publiques sont donc probablement viables mais les risques sont importants, souligne Axa IM. Selon la société de gestion," il n'est pas nécessaire d'envisager des scénarios complètement irréalistes pour que la dette espagnole se retrouve sur une trajectoire explosive". AUT/MAF