(AOF / Funds) - "Nous continuons à privilégier les entreprises ayant un bilan sain plutôt que de cibler les valorisations trop basses", a indiqué Cedric de Fonclare, gérant du fonds Jupiter GF European Opportunities chez Jupiter Asset Management. Alliée à une gestion des risques disciplinée, cette stratégie lui semble la plus pertinente dans le contexte actuel. Les années qui viennent devraient être caractérisées en Occident par une croissance faible, consécutive au mouvement de désendettement de ces dernières années. Dans cet environnement, Cedric de Fonclare privilégie les entreprises ayant un bilan sain, car cela signifie qu'elles sont à même de financer leur croissance et de verser des dividendes à leurs actionnaires, explique t-il. Sur les 12 derniers mois, le secteur de l'industrie a eu un poids prépondérant dans leur portefeuille et, dans une moindre mesure, le secteur des technologies, confie Jupiter Asset Management. "Mais nous ne regardons que les entreprises opérant en BtoB, comme SAP ou encore ASML, les valeurs technologiques en BtoC faisant face à un cycle de vie de leurs produits beaucoup plus court avec lequel nous ne sommes pas à l'aise", précise le gérant. Le secteur des valeurs financières a aussi apporté sa contribution à la performance du portefeuille de Jupiter. Il a toutefois nécessité d'être très sélectif et de ne pas toujours opter pour les valorisations les plus basses, mais de tenir compte de leurs contextes respectifs. C'est la raison pour laquelle le gérant a privilégié les banques scandinaves. Plus généralement, Jupiter est très prudent sur les extrémités du spectre des valorisations et préfère se concentrer sur des entreprises dont les valorisations sont moyennes. AUT/ALO