(AOF / Funds) - Au cours des mois passés, les banques centrales ont orienté les flux d'investissement vers les chemins qu'ils ont balisés. Résultat : un gérant qui aurait basé ses décisions d'investissement sur le suivi de tendances aurait globalement fait les bons choix depuis l'été dernier, indique Michaël Levy, gérant chez 360 AM. Bien commode dans certaines situations, lorsque les investisseurs oublient les fondamentaux et laissent de côté leurs propres convictions, le suivi de tendance n'est toutefois pas adapté à toutes les configurations de marché, loin de là, tempère le spécialiste. Cette méthode n'aurait ainsi été d'aucun secours au premier semestre 2012, lorsque les marchés oscillaient par des à-coups aussi inattendus que brutaux (sans tendance de fonds identifiée ni volumes significatifs) ou plus généralement quand les marchés sont laissés à la seule appréciation d'investisseurs sans visibilité. Pour être efficace et servir favorablement la stratégie d'investissement, le suivi de tendance doit donc être intégré à une méthodologie plus globale panachant des approches complémentaires : pondération des expositions au risque intrinsèque de chaque classe d'actifs, diversification par la recherche de décorrélation etc. A ces conditions, et à ces conditions seulement, ils apporteront un moteur de performance bienvenu aux investisseurs, conclut Michaël Levy. AUT/ALO