(AOF / Funds) - "La Fed est et sera un soutien inconditionnel de l'économie", assure Convictions AM dans son Point mensuel de gestion de juin 2013. Malgré les propos pour le moins ambigus de certains de ses membres, qui ont eu pour effet de décontenancer les investisseurs américains la semaine dernière, l'institution est crédible et "assez visible dans son action", estime Alexandre Hezez, expert chez Convictions AM, auquel il n'a pas échappé que "le marché a marqué un arrêt à chaque fois que la Fed a voulu arrêter" sa politique ultra-accommodante. Historiquement, la Banque fédérale américaine a déjà été capable de maintenir ses taux d'intérêts à de faibles niveaux, souligne également le gestionnaire d'actifs, selon lequel la Fed ne les relèvera pas pour ne pas prendre le risque de casser la croissance, au demeurant fragile. D'après Convictions AM, l'institution dirigée par Ben Bernanke dispose encore de marges de manoeuvre importantes et ne remontera les taux d'intérêt que lorsque le taux de chômage outre-Atlantique retombera à 6,5%, soit vers fin 2014-début 2015. "Les discours de la Fed des prochains mois souffleront probablement le chaud et le froid, sans que cela implique des prises de position irréversibles", anticipe le gérant, par ailleurs convaincu que les "taux immobiliers ne peuvent pas remonter brutalement". AUT/MAF