(AOF / Funds) - Le fonds Lutetia Patrimoine indique que sa performance mensuelle a tiré profit de la progression de ses positions de merger arbitrage. Il a notamment bénéficié de la bataille pour l'acquisition de l'opérateur télécom américain Sprint et des spéculations autour d'un possible relèvement de l'offre sur Club Méditerranée, dont le cours est aujourd'hui 3,5% au-dessus des 17 euros par action offerts par AXA et Fosun. Une autre transaction dans laquelle le fonds n'était pas investi, l'acquisition pour 2,8 milliards de dollars d'Ameristar Casinos par Pinnacle Entertainment, a quant à elle offert un point d'entrée intéressant après que la FTC se soit opposée à la fusion. "Nous avions initialement estimé, à raison, que le niveau de spread d'arbitrage était trop faible par rapport au risque réglementaire encouru", a rappelé Lutetia Patrimoine. Suite à une décision négative de la FTC le 29 mai dernier, le fonds a construit une position alors que le spread s'était élargi de plus de 3,5% et que la probabilité d'un accord transactionnel était très élevée. Quelques jours plus tard, Pinnacle Entertainment engageait effectivement des négociations à l'amiables avec la FTC, entraînant un resserrement du spread. Le fonds a enfin bénéficié de la clôture de plusieurs transactions en portefeuille. Parmi elles, l'acquisition de Grupo Modelo SAB (producteur de la bière Corona) par son actionnaire à 50% Anhauser-Busch pour 20,1 milliards de dollars ainsi que le rachat pour 20 milliards de dollars de Plains Exploration & Production Company et McMoran Exploration Co. par Freeport-McMoran Copper & Gold. AUT/ALO