(AOF / Funds) - Dans leur rapport de gestion de mai, les gérants du fonds DNCA Invest Global Leaders indiquent que les positions sur Cisco, Kubota, SoftBank et SapuraKencana ont été vendues, ces quatre valeurs très volatiles ayant rapidement atteint leur valeur intrinsèque. A contrario, des positions sur Christion Dior, Keyence, Don Quijote et Natco Pharmaceuticals ont été initiées. Ils ont rencontré les dirigeants de Keyence et Don Quijote lors d'un précédent voyage au Japon. Keyence conçoit des technologies de pointe et fait preuve d'une innovation " incroyable ". Sa croissance, même récemment, dépasse globalement les 15%. Don Quijote compte parmi les plus grandes chaînes de magasins discount du Japon et bénéficiera de tout redressement des dépenses de consommation dans l'archipel nippon. Natco est une position ancienne du fonds, dont la valorisation redevient intéressante. Enfin, la position Christion Dior a été initiée, car l'entreprise est particulièrement bien gérée et présente une valorisation particulièrement attractive. Les gérants ont le sentiment que les changements annoncés au Japon ne sont pas de la poudre aux yeux : si le Premier ministre Shinzo Abe est vraiment déterminé à ce que ces changements aient lieu, le Japon, son économie et son marché d'actions enregistreront une performance exceptionnelle au cours des prochaines années. Ils tenteront par conséquent de renforcer les positions du fonds au cours des six prochains mois - si des entreprises de qualité sont identifiées. AUT/ACT