(AOF) - Eurazeo PME a annoncé l'acquisition de Péters Surgical, numéro 4 mondial de la suture chirurgicale, auprès d'UI Gestion sur la base d'une valeur d'entreprise d'environ 45 millions d'euros. La filiale d'Eurazeo spécialisée dans l'accompagnement d'entreprises de taille moyenne détiendra près de 90% du capital aux côtés du management, notamment du Président Directeur Général, Jean-Marc Chalot, et du Directeur général adjoint, Thierry Col. A cette occasion, elle investira environ 30 millions d'euros. Les principales gammes de produits de Péters Surgical sont les sutures chirurgicales, les renforts de parois et les drains. Fondé sur un modèle de forte proximité avec ses clients, le groupe commercialise ses produits directement auprès des hôpitaux publics et des cliniques privées en France, et à travers un réseau d'agents et de distributeurs à l'export. Il se déploie sur plusieurs sites industriels, en France et à l'étranger. Péters Surgical emploie 350 personnes et a réalisé un chiffre d'affaires de 37 millions d'euros en 2012, dont 50% à l'export dans 75 pays. Eurazeo PME entend poursuivre la stratégie de croissance et d'internationalisation du groupe, de façon organique ou par acquisitions. L'opération, signée le 17 juin 2013, devrait se déboucler intégralement avant la fin juillet 2013.
- Présent au travers de ses participations dans les pays émergents (sociétés basées en Europe ayant une forte exposition aux zones en forte croissance) ; - Nouveaux axes de développement : "Eurazeo Croissance", dédiée à l'investissement dans les petites sociétés françaises en forte croissance, et un pôle d'activité dédié aux PME ; - Stratégie fondée sur un endettement nul, contrairement à beaucoup d'acteurs du secteur. Forte capacité d'investissement.
Les points faibles de la valeur
- Importante décote par rapport à son actif net réévalué ; - Dynamique de croissance du secteur souvent mal appréciée des investisseurs : valorisation difficile des développements stratégiques au sein d'actifs cotés et non cotés ; - Sociétés d'investissement souvent assimilées aux holdings ; - Valeur souvent associée aux autres sociétés d'investissement par nature très endettées.
Comment suivre la valeur
- Indicateurs clés : actif net réévalué (ANR) par action, i.e. valeur des différentes participations retraitée de la dette ; - Publication bi-annuelle de l'ANR : fin juin et fin décembre ; - Décote boursière historiquement inversement corrélée à la croissance économique ; - Forte corrélation aux résultats et évolutions stratégiques des participations. FTB/ACT/