(AOF / Funds) - L'indicateur de régime de marché (MRI) de State Street Global Advisors signale une forte aversion au risque depuis fin mai. " Au début du deuxième trimestre 2013 l'appétit global pour le risque était encore solide. La seule exception semblait être le marché des changes, malgré les efforts des acteurs pour essayer de maîtriser l'impact des récentes initiatives politiques du Japon. Le MRI signalait en fait des troubles sur le marché des changes depuis quelques semaines ", explique le gestionnaire d'actifs. Au cours du mois de mai, cette tendance s'est élargie aux marchés actions, où les investisseurs sont devenus de plus en plus frileux. Le Japon a de nouveau été en ligne de mire lorsque la stratégie de croissance de son Premier Ministre, Shinzo Abe, a fait l'objet d'un examen approfondi. Les facteurs qui déterminent le niveau du MRI incluent la volatilité implicite des actions, la volatilité des devises, tout comme les spreads sur le fixed income. State Street Global Advisors a identifié cinq régimes de marché : Euphorie (appétit extrême au risque), faible aversion au risque, Neutre, aversion élevée au risque et aversion extrême au risque. AUT/ALO