(AOF / Funds) - La récente correction des indices boursiers, particulièrement sensible en Europe, s'est mécaniquement accompagnée d'une remontée des principaux indicateurs de risque, observe Christian Jimenez, président de Diamant Bleu Gestion. Le traditionnel " indice de la peur ", l'indice VIX, qui mesure la volatilité implicite des actions du marché américain, s'est tendu de plus de 45% au cours des trois derniers mois. La fin programmée de l'assouplissement quantitatif est la principale cause de ce mouvement correctif. Anticipé depuis plusieurs semaines, le ralentissement du "quantitative easing" implique une diminution progressive des injections de liquidité de la Réserve fédérale américaine sur les marchés, associée à une probable remontée des taux directeurs. Cette perspective fait craindre aux investisseurs une déperdition de la valeur des actions face à des taux d'emprunt plus rémunérateurs dans les prochains mois, pour un profil moins risqué. Diamant Bleu Gestion juge toutefois la décision de la FED "cohérente et saine, dans la mesure où l'économie américaine redémarre vigoureusement". "On peut légitimement parier qu'une fois passée la période de transition actuelle, les marchés actions reprendront leur marche en avant, sur la base de cette robustesse des fondamentaux économiques américains", ajoute le gestionnaire d'actifs. Un scénario que les marchés ont pour l'heure du mal à intégrer, encore focalisés sur les effets à court terme d'un sevrage en mesures monétaires, pourtant " non conventionnelles ", c'est-à-dire temporaires, par définition. AUT/MAF