(AOF / Funds) - Dexia AM juge " frappante " la cohérence entre le bilan de la Fed et le S&P 500. La politique monétaire souple de la Réserve fédérale américaine " va être maintenue au cours des trimestres à venir ", prophétise Nadège Dufosse, stratégiste allocation d'actifs. " Tabler sur une hausse sensible des taux est encore prématuré. Le niveau de chômage est encore trop élevé et l'inflation se maintient à un niveau relativement modeste ", rappelle l'experte, qui part du principe que la Fed va rester prudente et se montrer pragmatique dans l'évolution de sa communication. Dans la foulée, la banque centrale du Japon sera dans l'obligation de bien communiquer elle aussi afin de conserver sa crédibilité, après le succès remporté par le lancement de ses règles massives d'assouplissement. Quant à la Banque centrale européenne, elle pourrait appliquer elle aussi une politique monétaire plus agressive, sous réserve que les conditions du marché l'exigent. AUT/MAF