(AOF / Funds) - Le niveau global d'endettement des entreprises s'est réduit de façon significative et la marge opérationnelle n'a jamais été aussi élevée aux Etats-Unis, souligne Dexia AM, qui précise également que, dans un tel contexte, de nombreuses sociétés sont encore considérées comme très attractives. La valorisation des marchés des actions est loin d'être excessive et leur potentiel de croissance ainsi que les ratios actuels cours-bénéfice restent par ailleurs significatif. Une normalisation du contexte économique et un retour aux niveaux de valorisation de 2003-2007 montrent qu'il existe encore un considérable potentiel de croissance pour les marchés des actions, estime le gérant. Ce dernier a également observé que le rendement attendu en termes de dividende sur les marchés des actions est " toujours extrêmement élevé par rapport aux taux pratiqués sur les obligations d'entreprises ". AUT/ALO