(AOF / Funds) - BNP Paribas IP sous-pondère les obligations en général. Toutefois, à la suite de la remontée des taux allemands, la société de gestion a rétabli une position longue sur la duration. Selon elle, le risque de déflation, notamment dans la zone euro, et l'abaissement probable des notes des dettes publiques américaine et britannique confèrent une prime de rareté aux emprunts d'État notés AAA résiduels. Les obligations d'État allemandes en seront clairement les principales bénéficiaires, indique BNP Paribas IP. Le gérant considère cette position longue sur la duration longue comme un choix tactique. [-73]· de si bas niveaux, de légères variations des taux peuvent entraîner de fortes fluctuations des prix des obligations. Le gestionnaire d'actifs a investi le produit issu de la vente d'actions dans du monétaire et est désormais surpondéré sur les liquidités, qu'il préfère à toute autre classe d'actifs, compte tenu du contexte de trading tactique. AUT/ALO